空中楼阁理论是什么意思?

空中楼阁理论认为股票价值虽然在理论上取决于其未来收益，但由于进行长期预期相当困难和不准确，因此投资大众应把长期预期划分为一连串的短期预期。而一般大众在预测未来时都遵守一条成规：除非有特殊理由预测未来会有改变，否则即假定现状将无定期继续下去。因此投资者不必为不知道10年以后其投资将值几何而失眠，他只要相信这条成规不被打破，那么投资者就会觉得他的投资在短期间内相当安全，因此在一连串的短期内(不论有多少)，其投资也相当安全。

一般投资者如此，专业投资者也只好如此，这些专业人士最关心的，不是比常人高出一筹的预测某一投资品在其整个寿命中产生的收益如何，而在于比一般大众稍早一些预测在此成规下市场对新的变化有什么反应。

股市中空中楼阁理论的核心是什么?

股票价格由投资者心理决定。

凯恩斯倡导的空中楼阁理论是最早流行的股票投资理论，凯恩斯在1936年出版的《就业、利息和货币理论》中，专门论述了投资者预期对于股票价格的重要性。后来，美国经济学家奥斯卡•摩根斯特恩在《博弈论和经济行为》中，对空中楼阁理论作了进一步的论述。

根据不同的分析方法，空中楼阁理论产生不同流派。其中最为玄妙的，当数美国人艾拉希利提出的“多头市场和裙子裸膝”理论。他通过研究19世纪末至今美国女子裙子下摆长短的变化与股市走势图之间的关系得出结论：当流行长裙时，股价就下跌;当流行短裙时，股价就上升。

空中楼阁理论倡导技术分析法，包括图形形态分析和技术指标分析。它又被称为“傻瓜理论”，主要观点为：每个人购买股票时，都不必去研究该股票值多少钱，而只关心有没有比他更傻的傻瓜愿意以更高的价格向他买进;每个人在购买股票时都愿意充当傻瓜，只要他相信会有更傻的人来接替他的傻瓜职务，他就可以晋升为聪明的人。这种游戏一直继续下去直至找到最后的傻瓜为止，此时股价开始下跌，于是傻瓜们又开始了“割肉比赛”。这种理论强调股市的虚幻性，并将股市描绘成赌场，其片面性显而易见，但它强调心理因素在股票投资中的作用，还是值得参考的。

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