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近期，有关“下调证券交易印花税”的讨论不绝于耳，相关的“小作文”也是满天飞，有投资者列举了历史上下调证券印花税后的A股走势，认为下调印花税对A股的提振是“立竿见影”。那么，下调证券交易印花税后A股真的会持续上涨吗？
从历史数据来看，下调印花税对短期行情的提振作用确实非常显著。1991年以来，A股共计出现过6次证券交易印花税下调，历次下调后，大盘短期内均出现大幅上涨。从上涨概率来看，历次证券交易印花税下调后，大盘上涨概率高企，首日上涨概率100%，五个交易日内累计上涨概率高达%，平均涨幅为%。
不过，需要特别注意的是，这些历史数据距今十分久远，离当前最近的数据也远在15年前的2008年，与当时相比，A股基本面已经出现了巨大的变化。截至2008年末，A股上市公司数仅1603家，总市值不足15万亿元；而当前沪深两市上市公司数高达5040家，总市值超过万亿元。
如果再用当时的数据机械地认定现在A股降印花税之后一定会涨，无疑是一种“刻舟求剑”的行为。此外，交易成本的下调并不是股市长期上涨的决定因素，下调证券印花税后对短期行情的提振效应终会散去，经济复苏、有成长性的企业入市、市场资金规模提升等才是资本市场上涨的源动力。
（文章来源：东方财富研究中心）
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